Jakarta, 9 Januari 2026 — Otoritas Jasa Keuangan (OJK) menilai stabilitas sektor jasa keuangan nasional tetap terjaga di tengah dinamika perekonomian global dan domestik. Penilaian tersebut disampaikan dalam Rapat Dewan Komisioner Bulanan OJK yang diselenggarakan pada 24 Desember 2025.
Secara global, rilis data perekonomian menunjukkan adanya perbaikan, meskipun pertumbuhan ekonomi Tiongkok masih berada di bawah ekspektasi. Aktivitas manufaktur global masih berada di zona ekspansi, walaupun dengan laju yang melambat seiring menurunnya kepercayaan konsumen. Untuk tahun 2026, lembaga multilateral memperkirakan pertumbuhan ekonomi global akan terus melandai dan berada di bawah rata-rata pra-pandemi, dipengaruhi oleh meningkatnya risiko fiskal di sejumlah negara utama.
Di Amerika Serikat, perekonomian tercatat relatif solid. Produk Domestik Bruto (PDB) kuartal III 2025 tumbuh sebesar 4,3 persen (saar), lebih tinggi dari kuartal sebelumnya dan melampaui konsensus pasar. Pertumbuhan tersebut didorong oleh konsumsi rumah tangga, penurunan impor, serta peningkatan investasi di sektor kecerdasan buatan. Di sisi lain, pasar tenaga kerja mulai menunjukkan moderasi, seiring turunnya inflasi November 2025 ke level 2,7 persen dan inflasi inti menjadi 2,6 persen.
Sementara itu, perlambatan ekonomi Tiongkok masih berlanjut. Konsumsi rumah tangga tetap tertahan, PMI manufaktur kembali masuk zona kontraksi, dan tekanan di sektor properti masih berlangsung.
Perkembangan global tersebut mendorong perbedaan arah kebijakan moneter di berbagai negara. The Federal Reserve memangkas suku bunga acuan sebesar 25 basis poin pada Desember 2025, diikuti oleh Bank of England yang kembali memangkas suku bunga menjadi 3,75 persen. Sebaliknya, Bank of Japan menaikkan suku bunga kebijakan ke level tertinggi dalam tiga dekade terakhir akibat tekanan inflasi yang persisten.
Perbedaan kebijakan tersebut memengaruhi dinamika pasar keuangan global. Pasar saham global cenderung menguat merespons penurunan suku bunga di Amerika Serikat, meskipun dibayangi kekhawatiran potensi gelembung di saham teknologi. Di sisi lain, kenaikan suku bunga di Jepang mendorong pelemahan pasar obligasi global akibat berakhirnya praktik carry trade. Selain itu, pelaku pasar juga mencermati perkembangan geopolitik di Venezuela dan potensi dampaknya terhadap stabilitas global.
Di tengah kondisi tersebut, perekonomian domestik Indonesia menunjukkan ketahanan. Inflasi inti pada Desember 2025 tercatat meningkat, namun sektor manufaktur masih berada di zona ekspansi. Kinerja eksternal tetap terjaga dengan neraca perdagangan yang mencatatkan surplus.
Pada pasar modal, Indonesia menutup tahun 2025 dengan kinerja yang solid. Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) ditutup menguat ke level 8.646,94 per 31 Desember 2025, naik 22,13 persen secara tahunan dan mencatatkan rekor All-Time High sebanyak 24 kali sepanjang tahun. Kapitalisasi pasar saham juga mencapai rekor tertinggi sebesar Rp16.005 triliun.
Likuiditas pasar saham meningkat signifikan, tercermin dari Rata-rata Nilai Transaksi Harian (RNTH) Desember 2025 yang mencapai rekor Rp27,19 triliun. Peningkatan ini didorong oleh peran aktif investor ritel domestik yang proporsi transaksinya naik menjadi 50 persen sepanjang 2025. Dari sisi investor asing, pada Desember 2025 tercatat net buy saham senilai Rp12,24 triliun, meskipun secara akumulasi tahunan masih membukukan net sell.
Pasar obligasi juga mencatatkan kinerja positif dengan indeks ICBI menguat 12,27 persen secara tahunan. Yield Surat Berharga Negara (SBN) menurun, seiring masuknya aliran dana investor nonresiden yang mencatatkan net buy sebesar Rp6,49 triliun pada Desember 2025.
Di industri pengelolaan investasi, nilai Asset Under Management (AUM) mencapai Rp1.033,81 triliun, sementara Nilai Aktiva Bersih (NAB) reksa dana tumbuh 35,26 persen secara tahunan. Jumlah investor pasar modal juga meningkat signifikan menjadi 20,36 juta investor.
Penghimpunan dana di pasar modal sepanjang 2025 melampaui target, dengan total penawaran umum mencapai Rp274,80 triliun. Sementara itu, Securities Crowdfunding (SCF) dan pasar derivatif keuangan menunjukkan pertumbuhan aktivitas yang positif. Di Bursa Karbon, total volume transaksi hingga akhir Desember 2025 mencapai 1,81 juta tCO2e dengan nilai transaksi Rp87 miliar.
OJK menilai capaian tersebut mencerminkan terjaganya stabilitas sektor jasa keuangan nasional dalam menghadapi prospek perekonomian tahun 2026, di tengah ketidakpastian global yang masih berlangsung.
